国际油价下跌与美国能源独立
的两难处境

作者：工业和信息化部国际经济技术合作中心  白旻

     自 2014 年 6 月下旬以来，国际油价持续走低，布伦特原油价格从 6 月 20 日的 115 美元/桶的水平，降至 11 月 17 日的 77 美元/桶， 5 个月以来已下跌超过 30%，为 2008 年全球金融危机以来下跌最长周期。导致国际油价持续走低的原因很多，归结起来主要有三点：一是包括美国页岩油繁荣在内的非欧佩克国家原油产量大幅提升，全球原油供给充裕；二是全球经济偏弱，特别是中国和欧盟经济增速放缓导致全球原油需求不振；三是 10 月 29 日美联储宣布结束其债券购买计划使得美元强劲回归。

     尽管国际油价在过去几个月不断下跌，但石油输出国组织（OPEC）部长级会议 11 月 27 日在维也纳决定，将石油日产量维持在 3000 万桶水平不变。因 OPEC决定不减少石油产量，以牺牲石油价格来维持市场份额，油价出现暴跌：WTI 原油价格跌 8%，已破 68 美元；Brent 原油价格跌 8.77%，跌破 71 美元（图 1） 。

图 1 2003 年 11 月 4 日-2014 年 12 月 4 日布伦特原油现货价格

     今年 6 月以来的国际原油价格暴跌，使得以石油独立为核心内容的美国能源独立战略的内在悖论开始显现，美国非常规石油开发面临两难处境。

     一方面，随着美国能源独立战略的推行，美国的石油进口量大幅减少。这一重大变化，必然会导致全球能源格局发生深刻变化，比如近期国际油价的大幅下降就是这一变化的重要表现。

     另一方面，因为目前非常规石油开采成本高于常规石油，因此美国能源独立战略是建立在高国际油价基础上的，只有国际油价高于美国页岩油生产成本，美国能源独立才有保障。

     这就是说，美国要通过页岩革命推进能源独立，必然带来国际油价下降；而国际油价的下降，又会阻碍美国能源独立战略的实现。

     从图 2 可以看出，自 2010 年开始，得益于页岩油的大规模开发，美国的石油产量增长迅猛。根据美国能源信息署的数据，美国页岩油产量从 2010 年的不到100 万桶/天，增长至 2014 年 4 月份的超过 420 万桶/天，已经接近美国原油产量的一半左右。

     同时，美国正在超过沙特阿拉伯，成为全球最大的液态石油生产国。美国油气产量的增长，极大提高了其油气自给率，石油对外依存度从 2005 年的 60.3%、2011 年的 44.8%下降到 2013 年的 42%。可以预见， 未来几年内美国甚至可能实现油气的净出口。

 图 2 1990-2024 年美国石油产量

     美国石油产量的大幅增长和进口量持续的下降，是近期国际油价持续下降的一个重要原因， 同时对美国的页岩油生产企业造成不利影响。根据瑞士央行（SNB）的数据，占美国原油产量 55%的页岩石油的成本价格（breakeven price）为 85美元/桶。 

     英国经济学家杂志（The Economist）2014 年 2 月 15 日发表的《页岩油经济学：沙特和美国》一文指出，美国目前产量最大的两个页岩油田，北达科他州的巴肯（Bakken）油田的成本价格（breakeven price）为 60 美元/桶，而得克萨斯州南部老鹰滩（Eagle Ford）油田的成本价格(breakeven price)为 80 美元/桶。

     虽然对于目前美国页岩油生产成本的估计说法不一，但可以肯定的是，美国页岩油的平均生产成本一定高于常规石油生产成本。同时，因为国际油价下降，页岩油开始失去盈利能力。

     由图 3 可以看出，随着近期国际油价暴跌，美国石油净进口量出现了明显的上升势头。 据美国《福布斯》 杂志 11 月 5 日报道，康菲石油公司（ConocoPhillips）宣布将于 11 月 6 日缩减其在美国的热门石油开采基地。与此同时，壳牌公司（Shell）也打算在美国节流裁员。

 图 3 2014 年 1 月 3 日-11 月 28 日美国石油每周净进口量（单位：千桶/天）
来源：根据美国能源信息署（EIA）数据绘制

     综上分析我们发现，国际油价下跌使美国能源独立战略处于两难处境，美国可能越追求能源独立，特别是石油独立，其进口的石油就会越多。